隆基股份光伏帝国如何长成

2020年,充满不稳定的一年,隆基股份管理层中,却冒出了多个首富。

隆基大股东、创始人李振国、李喜燕夫妇以475亿元身家成为陕西首富;第二大股东李春安以260亿元位列陕西富豪榜第二;第七大股东钟宝申以40亿元位列第七。

2016年李振国宣布:“我们单晶硅拉棒环节的非硅成本,做到了3美分。多晶硅即便价格降到0,我们也比他们有竞争优势。”

2006年,所有同行都在低成本、工艺精简的多晶路线上扩产,隆基却选择在单晶路线上独自前行。

养老机构老年人防控技术方案强调密切关注老年人健康状况,对老年人就医指南、疫情应对等提出了技术要求。

11.大专院校新冠肺炎防控技术方案

“531”新政的补贴退坡,砸得国内光伏新增装机量大规模下滑,全行业连续两年未恢复增长。

(三)强化宣传引导。切实加强传染病防治法等法律法规宣传,引导全社会在法治轨道上统筹推进各项防控措施。及时回应媒体关切,引导群众切身感受疫情发展的向好趋势。全面做好政策解读,进一步凝聚民心、坚定信心、稳定人心。

15年前另辟蹊径、独自承受着高风险的隆基,如今在竞对企图用新技术掀起革命之时,选择了更稳健的道路。孰能胜出,或许需要3年之后才能见分晓。

10.中小学校新冠肺炎防控技术方案

相较于210阵营,182阵营选择了更稳健的道路。

隆基为何能逆势增长?它的未来,撑得起这样的高期待吗?

这样的逻辑正在隆基身上应验。

人员健康管理技术方案重点对健康认证申领、健康风险判定标准以及相应管理措施、跨地区出行人员管理等提出了技术要求。

有媒体在查询了国家知识产权官网后表示,隆基的专利存在严重注水嫌疑。多项专利属于缺乏创新的实用新型,核心专利多是同一技术构思,有拆分嫌疑。

如此推算,2020年增长的资本开支要释放为营收,时间大约在2023年。

世界银行副行长杰伊拉·帕扎尔巴舍奥卢在报告中呼吁,由于新兴经济体和发展中经济体的增长可能仍将保持缓慢,决策者应抓住机会进行结构性改革,以促进广泛的增长,这对减贫至关重要。帕扎尔巴舍奥卢表示,改善营商环境、法治、债务管理和促进生产率提升的举措有助于实现经济持续增长。

复盘隆基历年的资本开支、产能、营收的关系,可以发现这样的规律:资本开支每三年是一个周期,而从资本支出到产能投放再到业绩释放,平均需要三年。

步步领先的根本原因,在于企业的管理效率。

所以在所有人都走多晶路线的时候,他敢于选择转换效率更高、但材料成本更高的单晶路线。因为长远来看,原材料成本一定会下降,效率才是决定光伏成本的核心因素。

例如,同样是拉晶技术,无论是连续加料技术,还是拉晶工艺,隆基的平均改进速度都比同行快。再比如,在选址上,隆基最初去云南、银川等低电价地区建厂,也比同行早。

4.社区(乡镇、村)新冠肺炎防控技术方案

5.办公场所和公共场所新冠肺炎防控技术方案

关于依法科学精准做好新冠肺炎疫情防控工作的通知

行业的需求不振,和龙头的蒸蒸日上形成鲜明反差

联防联控机制发〔2020〕28号

2.有效落实“四早”措施。有关部门、医疗卫生机构要认真落实传染病早发现、早报告、早隔离、早治疗的“四早”措施,切断传播途径,防止扩散。要做好新冠肺炎病例、聚集性疫情、社区疫情的监测和报告,鼓励单位和个人发现、报告相关病例和疫情。要强化实验室检测和诊断,切实提升检测质量和诊断时效。要综合运用流行病学调查和大数据分析方法,及时发现可疑病例、密切接触者并进行追踪管理。各地要指定发热门诊、定点收治医院开展发热病人筛查,及时诊断并隔离治疗新冠肺炎病例,做到“应检尽检”、“应收尽收”、“应治尽治”,防止漏诊、误诊,防止轻症转重症。

垄断者的步伐还在加速。但遥望未来,隐隐出现了风险。

只要后续不犯方向性的大错,领先者一步领先,往往会步步领先。

1.落实社区防控责任。充分发挥社区动员能力,实行网格化、地毯式管理,责任到人,联系到户,确保各项防控措施切实落实、不留死角。针对未发现病例的社区,实行“外防输入”的策略,做好组织动员、健康教育、信息告知、重点地区和高风险地区返回人员管理、环境卫生治理、物资准备等工作。针对出现病例或暴发疫情的社区,实行“内防扩散、外防输出”的策略,在采取上述措施基础上,还应当做好密切接触者管理和消毒等工作。针对出现疫情传播的社区,实行“内防蔓延、外防输出”的策略,进一步实行疫区封锁、限制人员聚集等措施。

从各项盈利指标上看,隆基的表现都好于同行。在硅片环节,隆基和中环合计占据70%的市场,但隆基的毛利率显著优于中环。在组件环节,隆基属于后来者,但毛利率已然实现反超。

基于此,降成本将是这个行业发展的主旋律。

与此同时,隆基增长却在提速。

“隆基管理团队都是兰州大学校友,他们的各项管理机制比较完善。”上述行业观察人士评析道。

在这个动辄打起价格战的行业里,领先者拥有更多产能、更强资金实力,不仅能在新一轮扩张时抢先融资扩产,还能够在行业低谷时,凭借规模效应,以无限贴近成本的价格,将对手的利润挤压殆尽。

有机构预测,国内到2022年,新增装机规模有望达到65GW,3年复合增速29%。根据IHS,2022年全球光伏新增装机量将达190GW,3年复合增速17%。

于是隆基一边承受着更高的材料成本,一边另起炉灶,自己研发拉晶、切片等技术。

而这时,隆基又取得了加工工艺的重大突破——金刚线切片技术,使得单晶硅切片成本节约了50%,并且随着技术不断改进,切片成本每年以20%的速度下降。

至少在未来两三年,隆基正在加剧的垄断地位,是无可撼动。

因为对绝大多数生意而言,并不存在不可逾越的技术壁垒,而是既有的垄断格局,令很多潜在进入者失去了机会。

托幼机构、中小学校、大专院校防控技术方案重点对开学前的准备、开学后的卫生防护以及出现疑似感染症状应急处置等提出了技术要求。

当前,中国光伏发电量渗透率尚不足3%。按照“十四五”规划,2020-2025年将是国内光伏启动加速部署期,2025年光伏发电渗透率将提高至9%。

目前隆基市场份额已超过40%,以一己之力扛起行业半壁江山。

“四早”技术方案对早发现、早报告、早隔离、早治疗提出了技术要求。

在前期相关方案的基础上,国家卫生健康委疾控局会同委内相关司局组织中国疾控中心环境所、国家院感质控中心职业卫生中心、北京市疾控中心学校卫生所等单位制定了更有针对性和操作性的社区、公共场所、企业、养老机构、医疗机构和学校等相关技术方案,推动科学精准防控手段向城乡社区、企业和学校等继续下沉,健康防护知识向公众深入广泛普及,及时指导各行各业联防联控、群防群控。

所以选择极限转换效率更高的单晶路线,才会从根本上提高发电容量,实现对原有路线的弯道超车。

6.工业企业和建筑施工企业新冠肺炎防控技术方案

但对隆基而言,似乎是砸出了黄金坑。2018年5月至11月末,隆基股价下滑50%。但很快,资本市场用加倍的热情补偿。2019年隆基股价上涨70%,2020年至今上涨180%。

2.新冠肺炎“四早”技术方案

李振国事后是这么回忆2006年的情形:“我跟他们讲,今后两年单晶硅片的成本会快速降低,你们往单晶转。但我跑一圈下来,结果不乐观,没人愿意转。”

还有人对隆基拉晶设备性能、单瓦人工等指标进行对比研究后,得出了这样的结论:从技术上指标上看,隆基未有大幅领先,它的低成本多来自政策套利,即选址在更低电价、更多补贴的地区,通过政府代建厂房再低价租赁、协议电价、低成本劳工等方式将成本移出报表。

但多位业内人士告诉亿欧,事情并非“纸上谈兵”这么简单。

“531新政”后,市场大震动。一个月内,光伏产业链全线价格暴跌,平均每个环节价格环比下降20%。11名光伏大佬联名致信新华社,直言“大家都觉得天要塌下来”。

但代价是投资成本。210硅片采用了全新的生产条件,按中环的说法,它不能由原有产线升级,只能重新投资建设。而182硅片对原有产线友好,可兼容产业链各环节的实际情况。

(二)强化信息通报。各省、自治区、直辖市人民政府要尽快公布当前本省低风险、中风险、高风险县(市、区、旗)名单,落实分区分级管控要求,并将动态调整的风险地区名单作为疫情防控工作措施日报告内容及时报送国家卫生健康委。

无论是各环节技术兼容度,还是良率、出片率等指标,182都更成熟,且已能大规模量产;而210作为全新的技术,在热斑、切片损失、裂片、支架及逆变器兼容等多方面还存在问题,尚未达到量产水平。

所以可以确定的是,按照投资进度,中环210硅片即使能够大规模量产,最早也会在2022年之后。到那时,隆基才可能面临被挑战的风险。

很明显,隆基正在震动中洗劫市场。

2019年,隆基营收329亿,同比增长49.6%;规模净利润55.6亿,同比增长106%。2020年前三季度,隆基表现更是出色,营收、净利润规模均已超过前两年全年的水平。

制造业要发展,必然会遵循其内在规律——短缺是阶段性的,过剩才是常态。因此,李振国很早就判断,光伏行业必然是充分并且完全竞争的格局。

4.加强公共服务类场所防控。对农贸市场、商场、超市等生活必需类场所及酒店、宾馆等生活服务类场所,在精准有序推动开业的同时,严格落实环境卫生整治、消毒、通风、“进出检”、限流等措施,商超物品尽量提前包装标价,推荐顾客自助购物、自助结算,缩短排队等候时间。提供住宿服务的经营单位要如实登记旅客信息,对来自疫情防控重点地区的旅客进行排查并及时报告当地疾控机构,按照疾控机构的指导采取相应措施。对公共交通工具和机场、车站、码头等人员密集场所,按要求设立留验站,配备必要人员设备,严格落实体温筛检等防控措施,发现可疑人员应当劝阻其登乘,进行暂时隔离,并立即通知检疫部门或当地卫生健康部门及时处置。

原材料价格下降,叠加技术工艺提升,两条路线的成本差距,逐渐被填平。

“真正把厂商区分开来的,是执行力。”

与前两年动辄40%以上的增速相比,光伏行业规模增长不复昔日。2019年,国内新增光伏装机量30GW,较上年下滑了32.2%;2020年前三季度,国内新增装机18.7GW,同比增长18%,但还不到2018年的一半。

随着单晶路线市场占比从15%升至36%,隆基自身市占率也在提升。至2017年,隆基在硅片环节市占率11.8%,领先第二名5个百分点,在组件环节则首次跃居全国出货量之首。

2018年“531新政”后,隆基短暂受到波及,而后迅速反弹。

6.加强农村疫情防控。充分发挥农村基层党组织、村民自治组织以及乡镇卫生院、村卫生室作用,组织动员农民群众开展群防群控。减少集市等人群聚集活动,做好出外打工人员防疫常识教育。对乡镇(涉农街道)和村组实行网格化管理,对发现病例的县,对疫点进行终末消毒和环境卫生清理,除有病例村组外,允许其他村组村民有序出行。具备条件且防控措施到位的乡村旅游场所,可逐步有序对外开放,经营主体落实防控责任,确保游客和工作人员健康安全。

补贴退坡之后,光伏行业竞争格局,已经愈发清晰。

有人说,“531新政”是光伏行业的成人礼。在这之前,是政策补贴引导行业发展壮大;在这之后,则是由市场大浪淘沙,选出真正强大的企业。

7.商场、超市等场所新冠肺炎防控技术方案

企业的防控技术方案分类对矿山、制造业和建筑施工等企业生产过程中防护措施、职工健康促进与个人防护以及疫情应对等提出了技术要求。

这种垄断优势,进一步抬高了行业门槛。后来者如想挑战龙头,首先就面临着几百亿投资,以及数十兆瓦的产能门槛。

MSPAS负责人弗洛雷斯(Amelia Flores)称,此次新建造的疫苗储存区域是一个大型的冷藏库,具有充足的空间和理想的储存药物条件。

2013-2014年,隆基股价涨了1.5倍,涨幅领先光伏指数70多个百分点。

3.鼓励实行动态健康认证。鼓励有条件的地区推广个人健康码等信息平台,不具备信息化条件的地区可采用个人健康申报等方式,居民通过网络平台申领电子健康码或通过社区申领纸质版健康码(健康通行卡),获得出行、复工等资格。政府有关部门、用人单位、社区等综合判断个人健康风险等级,实现特殊时期动态健康认证。

某投资机构的研究员表示:“隆基的规模优势,让它在供应商中有非常强大的议价权。另一方面,它与上游设备厂商连城数控是关联企业,这使得它的成本优势在行业洗牌期愈发突出。”

单晶之于多晶是一次技术路径的颠覆,而爬上单晶之王的位置,则需要持续改进的力量。这种持续改进的秘诀无他,就是通过高效管理培养敏锐的技术嗅觉,一点一点攒经验、抠细节。

监管场所、福利院、精神卫生医疗机构等特殊场所防控技术方案,重点强调防控输入性疫情和内部疾病传播,对开展预防性卫生措施、监测特殊人群的健康状况、就医指南、疫情应对和个人人卫生防护等提出了技术要求。

以中环为首的硅片厂商,联合了下游的亲密战友,包括电池大厂通威、组件大厂天合光能,以及第二梯队的组件厂商东方日升、东方环晟等站队210阵营。目前,中环协鑫五期项目规划产能已有25GW。

复盘其历史股价,我们可以更清楚地看到,当初在旁门小道上奔跑的隆基,实际上是抄了一条近道——

光伏起先是国外垄断的行业,在政府补贴后,国内厂商才具备了自产能力。

“531新政”后,隆基更强大了。

弗洛雷斯补充,国家生物中心的设施已有多年没有进行过翻新。这项工程耗资170万格查尔,所有资金均为MSPAS的自有资金。

这或许就是单晶帝国隆基的财富密码。

某行业观察人士表示,太阳能行业的技术理论几十年前就有,厂商竞争力在于工艺。而这种工艺上的改进,既不具备革命性,也不具备独家性,出现专利不明晰很正常。

2018年是最近一次资本周期的开始,2020年将会是隆基资本支出的高点。数据显示,隆基上半年的资本开支已经超过了2019年全年。

一块是原材料成本,单晶硅片对纯度要求高,同等情况下,需要投入更多用料;另一块是加工成本,单晶加工工序复杂,成本更高。

但隆基一言不发,开始了扩张的步伐。2019年,隆基融资36亿,扩充了14GW产能。2020年上半年,隆基再度融资50亿,扩充13GW产能。

而在需求端,经历了疫情洗礼后的光伏业,成长性愈发清晰。

各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制(领导小组、指挥部):

商场、超市等场所防控技术方案对恢复营业前的准备、营业中的卫生管理、清洁与消毒以及人员防护、疫情应对等提出了技术要求。

对于高同行一截的利润率水平,业界讨论已久。

李振国倾向于把太阳能光伏产业定位于制造业,而不是高科技产业。某行业观察人士进一步阐释:“相比于半导体,光伏产业链条短,制程也不相同。”

2015-2017年,隆基股价从4元涨到20元,光伏指数涨幅不到100%。

隆基的发展历程也以此为分界点。之前,是一部单晶帝国的成长史;此后,它依靠独特的技术优势,弯道超车,直至登顶。

凭着极致的低成本能力,隆基正在欣欣向荣的能源市场里,攫取更大市场份额。至少在最近一两年,其垄断者的地位无人可撼动。

1.实行人员分类管理。根据居民近期旅行史或居住史、目前健康状况、病例密切接触史等判断其传播疾病风险,将居民划分为高风险、中风险、低风险人员,采取针对性的管控措施。高风险人员在定点医疗机构、定点医学观察机构或居家实施严格的隔离治疗或医学观察,相关机构和社区对其进行严格管控。中风险人员严格落实居家隔离医学观察要求,自觉接受社区管理。低风险人员体温检测正常可出行和复工。对疫情特别严重的湖北省继续采取最严格的防控措施,已实施交通管控的武汉市和湖北省其他地市,严控人员输出;未实施交通管控的地市,人员抵达目的地后一律集中隔离14天。

根据当前疫情防控形势发展趋势变化,突出重点、统筹兼顾、分类指导、分区施策,坚持依法防控、科学防治、精准施策,加强重点人群、重点场所管控,着力抓实抓细各项措施,提高疫情防控的科学性、精准性和针对性。

2019年,中环首发边长为210mm的M12大尺寸硅片。与隆基最先进的182mm尺寸硅片相比,210mm面积更大、组件端效率更高。有人测算,折合到系统成本,理论上210mm会比182mm硅片成本低3-7分每瓦。

办公场所和公共场所防控技术方案重点对复工前后,办公楼等场所预防性卫生措施、工作运行中的会议室、电梯、办公室、餐厅、车库等场所内卫生要求,人员的健康防护以及发生疫情应对措施等提出了技术要求。

为贯彻落实国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制关于科学防治精准施策分区分级做好新冠肺炎疫情防控工作的指导意见,进一步提高新冠肺炎疫情防控工作的科学性、精准性,依据《中华人民共和国传染病防治法》、《突发公共卫生事件应急条例》等法律法规,现就做好防控工作有关事项通知如下:

成为“批发”富豪阵地,自然和隆基一飞冲天的股价紧密相关。

隆基股份曾公开表态,目前来看,210成品率低,不具备性价比。但隆基80%的炉子都能改造210产能,并非需要推倒重建。

从一开始,隆基就是另类。好比同样是跑步,别人都在铺好的大道上和大部队一起,它非要选旁边没有修好的土路。

在这里,摩尔定律同样存在——发电容量每增加一倍,新增装机的电价减少16%。技术一定会沿着摩尔定律的路线,往增加发电容量方面拼命努力。

面对分歧,厂商开始用脚投票。

当时多晶硅价格暴跌,引发龙头无锡尚德、江西赛维相继破产,隆基因为提早预判了价格下降的趋势,得以独善其身、加速上涨。

深思光伏这个行业,它兼具了半导体和制造业两大特性。

风险隐藏在更长远的未来。

果不其然,5年后,硅料原材料价格直降了96%,刺激程度堪比跳楼机。

他认为,在企业成立初期,技术起着不可替代的作用。但随着企业的发展壮大,技术壁垒的重要性会排在规模壁垒、政策壁垒和品牌壁垒之后。

2.落实用工单位防控责任。用工单位严格落实复工复产疫情防控要求,做好返岗员工登记报备并建立员工健康台账。对于需要接受隔离医学观察但无相关症状的员工,经检测筛查排除感染,可适当缩短隔离时间,在做好防护措施的情况下提前返岗。做好办公场所、工区及公共区域、职工宿舍的通风消毒、环境清理等工作,为员工配备必要的个人防护用品。实行“进出检”制度,做好员工日常体温检测和健康监测。实施分区作业、分散错峰就餐,控制会议频次和规模,尽量减少人员聚集。鼓励具备条件的企事业单位采取错时上下班、弹性工作制或居家办公方式。单位应当设立隔离观察区域,员工出现可疑症状时应当及时隔离并安排就近就医,配合当地疾控部门做好病例报告、流行病学调查、相关区域封闭消毒等工作。

但光伏毕竟是硅材料撑起的行业,因此也算是半个半导体行业。

(一)加强人员社会管控,严防输入和扩散风险。

报告强调,全球增长前景面临的下行风险不容忽视,这些风险变成现实会使增长大幅放缓。下行风险包括贸易紧张局势和贸易政策不确定性再度升级、主要经济体下滑幅度超过预期以及新兴市场和发展中经济体出现金融动荡。

9.托幼机构新冠肺炎防控技术方案

社区防控技术方案重点强调压实属地、部门、单位、个人家庭“四方责任”,落实落细基层社区(乡镇、村)、单位网格化管理,对社区未发现病例、社区出现病例或暴发疫情、社区传播疫情等不同情景提出不同的技术要求。

但技术永远是掀起行业剧变的动因。

8.客运场站及交通运输工具新冠肺炎防控技术方案

某光伏行业投资人则从另一个角度给出了解释。

(二)做好重点场所防控,严防扩散风险。

3.落实院校防控责任。各地根据疫情发展情况确定开学时间,严禁学生提前返校。院校开学前做好预案和监测设备准备、隔离空间预备、环境卫生改善等工作。开学后学校医务室加强监测,对来自疫情防控重点地区、和确诊病人有过接触以及有相应症状的学生,采取单独隔离措施。开展“晨午晚检”,实行“日报告”、“零报告”制度,加强因病缺勤管理,对因病缺勤学生和教职员工及时追访和上报。校园实行封闭管理,禁止校外人员进入,不组织大型集体活动。学生和教职员工如出现发热、乏力、干咳等可疑症状,应当及时隔离并安排就近就医,发现病例的院校,要及时向辖区疾控机构或医疗机构上报,积极配合做好流行病学调查,以班级为单位,确定防控管理场所,排查甄别密接人员,严格采取消毒隔离等针对性防控措施。

隆基、晶科、晶澳、阿特斯为首的7家企业,则主力推动182硅片发展,在近一年规划中,并未安排210硅片的产能建设。

当天,两岸融合创业论坛同期举行,台湾海峡两岸公共事务协会副会长、两岸融合创业台籍导师尹志豪开讲“新形势新机遇”,也关注到电商领域。尹志豪表示,当前疫情和全球经济下行的环境下,创业领域正在缩窄,台湾青年“登陆”创业可以考虑线上交易为主的运营模式。

供需两旺,以超过40%的市占率,隆基在新一轮周期中将更强大。

“210和182孰优孰劣,尚需大量的生产数据累积验证。”上述行业观察人士告诉亿欧,“量产之后,也要比较综合良品率、成本、生产效率、实际使用情况、效益等一系列指标,才能看出它们的优劣。”

据悉,2020年,福州市青年创业促进会共受理26件次台湾青年创业就业政策申请,为台青争取到各类补贴总计近300万元人民币。(完)

12.监狱新冠肺炎防控技术方案

这一期间,它收购浙江乐叶,往下游电池片、组件延伸产业链,培养起自己的单晶帝国。

客运场站及交通运输工具方案对运行前的准备、运行中分类别如铁路、道路客运、水路客运、民航、公交汽车、轨道交通、出租汽车等不同交通工具的运行卫生措施提出了技术要求。

医疗机构防控技术方案强调了发热门诊、急诊、普通病房、收治患者病区等管理要求,并对医护人员防护和患者管理提出了技术要求。

(四)强化监测评估。动态评估防控成效,及时调整防控策略,全面提高建章立制规范性、风险识别合理性、措施落实精准性。

同样是大规模量产,单晶的电能转换效率会比多晶多1.5%-2%。对于动辄兆瓦级的电站来说,这样的效率提升空间很性感,但代价是成本。

但他还是不回头,从2006年起,隆基在银川、西安、无锡等地相继建设单晶硅产线。

1.人员健康管理技术方案

3.医疗机构新冠肺炎防控技术方案

报告还说,新兴市场和发展中经济体今年增速加快,但并非范围广泛的回暖。由于出口和投资弱于预期,预计三分之一的新兴市场和发展中经济体今年将出现增长减速。

5.加强特殊场所疫情防控。对监管场所、养老机构、福利院、精神卫生医疗机构等特殊场所,重点防控输入性疫情和内部疾病传播。要开展预防性卫生措施,全面排查入监干警职工、养老机构、福利院、精神卫生医疗机构工作人员等,落实体温检测和健康监测制度,禁止有可疑症状的人员上岗。要密切关注服刑人员、机构老年人、儿童、精神障碍患者的健康状况,出现新冠肺炎可疑症状,应当立即隔离观察并及时送医排查。要做好防控物资配备,加强日常消毒和环境卫生,加强个人卫生防护。出现确诊、疑似病例,应对其可能活动场所开展全面消杀,规范处置个人物品,对其密切接触者按要求进行集中隔离医学观察。

(一)强化责任落实。各地各级要增强大局意识,统筹抓好疫情防控和经济社会发展,压紧压实属地责任、部门责任、单位责任、家庭责任、个人责任,依法依规落实科学防控、精准施策总要求,推动由全面防控向精准防控、重点防控转变。